主题：房地产行业：政策面向好 配置正当时

下半年房地产销量增幅或回落，预计全年增幅在10%左右。一方面，供应的不足以及需求的部分消化，大中城市持续近一年的火热市场，有一定的调整需求，而三四线城市销量一直处于较为平稳的状态。

另一方面，去年下半年的市场转暖后，成交基数较高。因此，预计下半年销量增幅或回落，全年增幅预计在10%左右。

房价涨势趋缓。预计成交量增幅下半年或有所回落，房价涨势也将随之趋缓。同时，地方政府行之有效又简单易行的房价直接调控政策，主要是预售证管理和限价等政策，是调控短期房价的有力利器。

投资维持高位，土地市场升温。投资和新开工的回升，主要源于销售的增长，开发商现金流增强，加大购地，加快开复工。以万科为代表的主流开发商展开了新一轮的补库存行动，在激烈的竞争下，地价上升明显，土地成交楼面地价和溢价率均显著增加。

资金来源渠道较广，房地产信托、房地产私募基金等民间资金渠道成为开发商融资重要来源。包括开发贷在内的国内贷款占房地产开发资金来源比重近年来一直维持在20%以下，自筹资金和包括预收款在内的其他资金等成为开发商的主要融资渠道。由于房地产开发的高利润率，地产信托和地产私募基金等的高收益率特性，成为逐利的民间资本重要投向。

我们对下半年行业基本面的基本判断是：量价趋稳，全年销售面积增幅或在10%左右，房价涨势趋缓。

因此，行业面临的调控压力不会增加，政策预期将趋向偏乐观，可能的政策利好包括对首套房需求的政策支持、城镇化政策、地产再融资的逐渐放开等，我们维持对行业看好的投资评级。

看好的公司包括持续超越行业增长的成长明星公司、超跌后估值修复弹性较大的公司、低估值和一级开发类公司等。

分析的不错。。

预计成交量增幅下半年或有所回落，房价涨势也将随之趋缓。

有道理 

行业面临的调控压力不会增加，政策预期将趋向偏乐观。

只是一家之辞罢了

支持。

地方政府行之有效又简单易行的房价直接调控政策，主要是预售证管理和限价等政策，是调控短期房价的有力利器。

说的对啊。

价格，到时候看就可以了；